by 高屋资瓴
涵盖金融、投资、科技、商业等话题，提供全面的视角和深度访谈
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🇨🇳
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April 1, 2025
<p>这场播客讨论了蜜雪冰城上市后股价创新高背后，公司的发展逻辑和前景。</p><p>我们会认为，蜜雪冰城的高估值源于其财务（现金流）的稳健和未来空间，同时也提到了其轻资产模式和良好的商业运营模式。此外，我们还谈到了蜜雪冰城在东南亚的布局，认为其出海战略是合理的。另外，我们会提到如霸王茶姬、瑞幸等茶咖品牌的发展策略，以及中国茶咖饮市场未来的发展格局。</p><p><strong>本期嘉宾：浩哥（播客：</strong><a href="https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/66e43ae229e6d277ac0f2794">出走不停LAB</a><strong>）</strong></p><p>金融和资管从业人士，找寻后面30年的人生旷野</p><p><strong>主持人：飞翔</strong></p><p>心之所向，大胆拥抱世界</p><p><strong>一、这次访谈的几个核心问题：</strong></p><p>1. 资本市场为何对蜜雪冰城给出高估值？是看好其财务数据的真实性，还是被未来的成长性所吸引？</p><p>2. 蜜雪冰城60%门店分布在三四线城市，客单价仅6-8元。下沉市场的茶饮需求是否足以支撑2万家店的持续增长？是否会很快触达天花板？</p><p>3. 低价策略在一二线城市是否同样使用？例如北京、上海核心商圈蜜雪门店的单日销量到底如何？</p><p>4. 蜜雪冰城的成功是否意味着消费降级成为主流？资本追捧“低价刚需”赛道，这里面反应了什么样的问题？</p><p>5. 蜜雪冰城的护城河是什么？</p><p>6. 如何看待蜜雪冰城的海外扩张故事（据说在东南亚已开3000家店）？</p><p>7. 对比同样以低价和规模取胜的瑞幸咖啡，蜜雪冰城和瑞幸的定位是否有异曲同工之处？</p><p>8. 古茗、茶百道和蜜雪冰城的核心差异是什么？未来行业会陷入“价格战”内卷吗？</p><p><strong>二、访谈时间轴：</strong></p><p>05:41 自由现金流公司的商业模式</p><p>10:36 微利时代的创业机会与挑战</p><p>15:26 蜜雪北上广深接受度与资本追捧</p><p>22:09 蜜雪品牌价值与投资逻辑分析</p><p>31:41 蜜雪的工厂布局与出海策略</p><p>38:52 商业模式创新与幸存者偏差的探讨</p><p>45:14 创业机会与投资机会的探索</p><p>50:24 资本市场展望与消费品类分析</p><p>48:57 中国茶饮产业展望</p><p><strong>三、访谈核心内容总结：</strong></p><p><strong>核心观点1：资本狂欢背后的逻辑——低价刚需+供应链霸权</strong></p><p>资本市场对蜜雪冰城的高估值源于其「低价刚需+供应链控制」的双重逻辑。</p><p><strong>核心观点2：微利时代的加盟悖论——造富神话还是韭菜游戏？</strong></p><p>蜜雪冰城的商业模式本质是「总部稳赚，加盟商冒险」，核心是看location和店租成本。</p><p><strong>核心观点3：低价全球化野望——中国供应链的降维打击</strong></p><p>蜜雪冰城的出海策略复刻「低价模式」，但面临文化适配与政策风险的双重挑战。</p><p><strong>核心观点4：茶饮终局猜想——万店帝国的生死选择题</strong></p><p>蜜雪冰城的成功揭示了中国消费产业的残酷法则：要么无限下沉，要么彻底全球化。背后的核心是有独特运营模式的护城河。</p><p><strong>附：蜜雪冰城有自己的工厂吗？</strong></p><p>蜜雪冰城确实有自己的工厂。根据公开信息，蜜雪冰城在2012年设立了中央工厂，将业务延伸至上游的生产制造领域。至今，蜜雪冰城已经建成占地共计约79万平方米的五大生产基地，覆盖了糖、奶、茶、咖、果、粮、料全品类食材。这些工厂不仅提高了公司的自产比例，而且通过规模效应降低了成本，进一步增强了市场竞争力。</p>
March 20, 2025
<p>这场和<strong>Astra X Venture Studio</strong>创始人Leona之间的对话，我们围绕着venture studio的定位说起，一直谈到了核心经营能力和未来专注的行业发展方向。</p><figure><img src="https://image.xyzcdn.net/FlwHWXFdU8hm9s2wS_VwTy1mUpJ_.png"/></figure><p>Leona介绍了Venture Studio通过平台化整合专业知识资源、能力和资本，帮助创业者实现从idea到IP的赋能过程。同时，她也提到了探索实验室（Explore Lab）这个科技创业者社区，旨在打造高质量的科技创新社群。<strong>Venture Studio</strong>未来会设立一个<strong>X fellow</strong>合伙人组织，内容包括了专家智库、研究中心、活动运营、增值服务和生态建设，每一个板块都有为帮助创业者添砖加瓦的能量。</p><p>此外，我们还讨论了一级股权投资和硬科技赛道，探讨了究竟技术重要还是场景感更重要？以及大型科技企业和本土初创企业的竞合关系，甚至有没有生态协同的可能性。</p><p>很感谢Leona能创立这样的一个组织，可以去链接到那些专注科技创业的初创者，并采用深度参与和快速概念验证的能力，去支持他们尽快商业化。</p><p><strong>本期嘉宾：Leona</strong></p><p>Astra X Venture Studio创始人</p><p><strong>主持人：飞翔</strong></p><p>赤诚亦勇敢，大胆拥抱世界</p><p><strong>第一模块：核心访谈提纲</strong></p><p><strong>1、 社区定位：</strong></p><p>Astra X Venture Studio是一个什么样的社区？为什么会有这样的一个理念出现？与传统孵化器的差异化体现在哪里？</p><p><strong>2、 AI创业热潮：</strong></p><p>如何看待国内近期崛起的人工智能AI创业热潮？有点担心"百模大战"中的同质化竞争，你觉得初创企业如何构建差异化生存策略？</p><p><strong>3、 Idea估值体系：</strong></p><p>我们应该如何为idea付费？</p><p><strong>4、一级市场动向：</strong></p><p>一级市场有没有感受到一些回暖的迹象？主要的投资标的集中在哪些领域？</p><p><strong>5、战略发展方向：</strong></p><p>未来这个组织可能的战略发展方向是什么？包括组织架构搭建，人员吸纳以及业务拓展？</p><p><strong>6、风险预案：</strong></p><p>是否建立"快速试错-验证-迭代"的敏捷机制？假设一些跟进项目失败，会采用资产重组、技术转售还是开源共享的退出策略吗？</p><p><strong>7. 商业护城河：</strong></p><p>在AI技术开源趋势下，如何构建可持续的技术护城河？您认为现阶段创业团队的核心竞争力应更多体现在技术突破还是场景落地能力？</p><p><strong>8. AI+</strong></p><p>当AI开始渗透传统行业，您更看好哪些"AI+"的垂直赛道？在工业制造、农业、医疗等重资产领域，如何突破行业know-how壁垒？<br><strong>9. 竞合关系：</strong></p><p>大型科技企业与本土初创企业的竞合关系呈现哪些新特征？他们之间是否有一些生态的协同？</p><p><strong>第二模块：访谈时间轴：</strong></p><p>04:47 Xplore lab科技创梦者社区的探索</p><p>10:06 硬科技投资与生态建设的重要性</p><p>14:47 AI创业热潮的观察与思考</p><p>20:38 AI 概念验证与行业研究</p><p>25:04 一级市场创业项目分析与展望</p><p>29:31 团队架构与未来规划</p><p>35:39 创业团队的核心竞争力与护城河</p><p>47:31 后SaaS时代下的行业变革与挑战</p><p>54:10 寻找大厂不屑于做的事情</p><p><strong>第三模块：思考</strong></p><p>最近接触了很多的初创者，他们的热情、能量、专注和果敢是值得自己每天都要去学习的，但市场上却鲜有他们的一些声音。他们是造梦者，也是梦想的实现者。是的，真正走出来的创业者寥寥无几，但这个群体是值得、应该被关注的。这里面蕴含着大量的契机，值得被发掘。</p><p>因此当第一次听到Leona的这个组织的时候，我感觉到终于找到了这样一群人，愿意去支持和帮助初创者，大胆地抛出自己的想法，然后一起去快速市场化验证。</p><p>这次播客的访谈只是一个起点，我想未来会有更多的节目，可以去链接创业者，聊聊他们辛苦付出背后的故事，为什么在坚持，又为什么会如何执着？祝<strong>AstraX Venture Studio</strong>在支持初创者的这条路上，风行千里，不问归期。</p>
March 8, 2025
<p>南京，中国色植染博物馆，30分钟，白老师和我围绕着植物热转印艺术进行探讨。</p><figure><img src="https://image.xyzcdn.net/FiacwJP3zZG5PYKzD3d136jfFCQp.jpg"/></figure><p>白老师分享了自己从稳定行业转向植物热转印行业的经历，强调植物热转印技术不仅是一种技术，更是一种能够带给我们深度情绪价值的方式。</p><p>同时，白老师也分享了通过制作手工艺品的过程，认为在繁忙和压力的社会中，无论多忙，都要亲近大自然。</p><p>“你有多久没有好好在小区里好好走一走散散步了？你是否还记得小区里那些花和那些树叶，都可以用来进行热转印，形成生活艺术，加深我们对所在生活环境的热爱。”</p><figure><img src="https://image.xyzcdn.net/Fp3TPZxBbDFcU2TtvJc-mkSDOOql.jpg"/></figure><p>此外，我们还尝试讨论了这门手艺的进一步商业化可能性，以及市场上关于同质化和抄袭的问题，强调了设计师应该保持独特性和创新性。</p><p>因博物馆参观人数不断增加，访谈匆匆。最后，我问了一个问题：“如果有一天机器（AI）能够完美复制植物热转印的效果，是否还会继续坚持这门艺术？“</p><p>白老师说：“会。因为任何有生命性的东西，精神都是可以延续的。”</p><p><strong>本期嘉宾：白老师</strong></p><p>平面设计师，重度传统文化爱好者</p><p><strong>主持人：飞翔</strong></p><p>赤诚亦勇敢，大胆拥抱世界</p><p><strong>第一模块：核心访谈提纲：</strong></p><p><strong>一、选择与改变</strong></p><p>1. 当初离开稳定行业选择冷门的植物热转印，最打动您坚持下去的原因是什么？</p><p>2. 刚开始学习时有没有想过放弃？哪个瞬间让您确定“这就是我要做的事”？</p><p><strong>二、真实的手作温度</strong></p><p>3. 您遇过最棘手的难题是什么？是技术问题还是大家对手工价值的质疑？</p><p>4. 看到客户拿到作品时惊喜的表情，您觉得他们真正被打动的是什么？</p><p><strong>三、扎根与生长</strong></p><p>5. 您教过的学员中，有没有让您特别感动的变化故事？</p><p>6. 您会建议年轻人每天花十分钟观察一片树叶吗？为什么？</p><figure><img src="https://image.xyzcdn.net/FoCC5Vxmr6mlzaJj_nD0MitgTSDR.jpg"/></figure><p><strong>四、快时代慢思考</strong></p><p>7. 如果未来博物馆只能保留一件您的作品，您希望它传递什么信息？</p><p>8. 现在很多人用AI一键生成图案，您觉得亲手染一片叶子还有什么不可替代的意义？</p><p><strong>五、未来答案</strong></p><p>9. 如果有一天机器能完美复制植物转印效果，您还会继续做吗？</p><p>10. 二十年后，您希望人们提起这个行业时最先想到哪个词？</p><figure><img src="https://image.xyzcdn.net/FnFwc98AlndpCoj-VxEcZxSep1hg.jpg"/></figure><p><strong>第二模块：访谈时间轴：</strong></p><p>01:08 植物艺术与生活认知的探索</p><p>05:56植物热转印艺术的发展与挑战</p><p>09:10 技术转型与自然疗愈的探索</p><p>14:42 手工艺教学与生活体验分享</p><p>21:31 匠人精神与商业模式未来展望</p><figure><img src="https://image.xyzcdn.net/FrUzoOdiKmPC8tIMbKiAEe5DplDP.jpg"/></figure><p><strong>第三模块：热转印的印记，带给我的慢思考？</strong></p><p>我们应该如何去追求内心的平和？</p><p>也许真正的平和不是静态的避世，而是动态的创造。</p><figure><img src="https://image.xyzcdn.net/FjRLQQFoQ5UAfKk4gWN8w6t_sM26.jpg"/></figure><p>焦虑从来不是敌人，而是未被驯服的创作原料，就像100℃高温下植物与纤维的量子纠缠，总在毁灭与新生之间催生令人战栗的美。</p><figure><img src="https://image.xyzcdn.net/FvsD_-LJRC7nbdsesLYndGYQuIe5.jpg"/></figure><p>当我们学会把通勤路上的梧桐落叶变成艺术品，焦虑便不再是需要去战胜的了，而是可供转化的创作原料。</p><p>也许，</p><p>未来商业新的机会点在于：<strong>社区共创——去重构数字时代的部落文明，这或许就是“新游牧时代”的微型精神共同体。</strong></p><figure><img src="https://image.xyzcdn.net/FoX3oxK2PZpy8Cb-V8_QUVPB84-F.jpg"/></figure>
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